M&A-Target-Screening: Wie die besten Deal-Teams schneller bessere Longlists erstellen

Target Screening ist der Punkt, an dem die meisten M&A-Prozesse entweder einen Vorsprung gewinnen oder Zeit verlieren. Eine gute Longlist bringt Unternehmen zum Vorschein, die tatsächlich zu den Suchkriterien passen – einschließlich privater Unternehmen und Nischenanbieter, die Standardansätze übersehen. Eine schwache produziert eine Liste bekannter Namen, die alle anderen bereits haben.

Dies ist eine Aufschlüsselung dessen, was ein ernstzunehmendes Screening-Tool leisten muss, wie moderne Teams dabei vorgehen und was die Tools auszeichnet, die sich in der Praxis bewähren.

Warum klassisches Target Screening zu kurz greift

Die meisten Screening-Ansätze beginnen mit einem Branchenfilter und einer Umsatzspanne. Das Ergebnis ist eine Liste, die um die Klassifikationssysteme der zugrunde liegenden Daten herum aufgebaut ist – das heißt, die Ausgabe spiegelt wider, wie Unternehmen etikettiert sind, nicht wie sie tatsächlich im Wettbewerb stehen.

Das schafft zwei Probleme. Erstens werden Unternehmen, die über Branchengrenzen hinweg tätig sind oder in Nischen ohne saubere Klassifizierungscodes sitzen, komplett übersehen. Zweitens ist die Liste dieselbe, die alle anderen mit Zugang zum selben Tool ebenfalls erstellen.

Gerade bei Mid-Market-Deals sind die attraktivsten Zielunternehmen oft jene, die in einer Standard-Keyword- oder Branchensuche nicht auftauchen. Private Unternehmen mit starker Marktposition, Nischenanbieter mit begrenzter Online-Präsenz, Firmen, die sich über mehrere Vertikalen erstrecken. Diese zu finden erfordert einen anderen Suchansatz.

Was ein modernes M&A-Target-Screening-Tool leisten muss

Semantische Suche statt Keyword-Filter

Der Wechsel von filterbasierter zu semantischer Suche ist die bedeutendste Veränderung in der Funktionsweise von Screening-Tools. Statt einen Branchencode und eine Umsatzklasse auszuwählen, beschreibt der Nutzer Geschäftsmodell, Marktposition, Kundentyp oder strategische Passung in natürlicher Sprache. Das Tool identifiziert dann Unternehmen, die zur Beschreibung passen – unabhängig davon, wie sie klassifiziert sind.

Das Longlist-Modul von StrategyBridgeAI arbeitet über eine Chat-Oberfläche. Der Nutzer gibt eine Geschäftsmodellbeschreibung, eine Marktnische oder ein strategisches Profil ein, und die Plattform identifiziert passende Unternehmen aus einem Index von rund 50 Millionen privaten und börsennotierten Unternehmen weltweit. Die Suche lässt sich über Folge-Prompts im selben Chat verfeinern und eingrenzen, ohne von vorne zu beginnen.

Dieser Ansatz findet Nischenanbieter und private Unternehmen, die für ein klassifizierungsbasiertes Screening unsichtbar sind, und liefert Ergebnisse, die tatsächliche Ähnlichkeit im Geschäftsmodell widerspiegeln statt administrativer Branchencodes.

„Beim Longlisting erhalten wir den größten Mehrwert. Wir arbeiten jetzt systematisch statt subjektiv – und deutlich schneller.“
Dr. Dirk Pramann, Managing Partner, Mition Mittelstandsbeteiligungen

Harte Filterlogik neben der semantischen Suche

Semantische Suche und strukturierte Filterung funktionieren gemeinsam am besten. Sobald eine semantische Suche das relevante Universum identifiziert hat, ermöglichen harte Filter den Teams, nach spezifischen Kriterien einzugrenzen, ohne die Qualität des ursprünglichen Treffers zu verlieren.

StrategyBridgeAI unterstützt die Filterung nach:

Unternehmensmerkmale: börsennotiert oder privat, Verfügbarkeit der GuV, Aktivitätsstatus, Eigentümerstruktur

Geografie: Region (DACH, Europa ohne DACH, Nordamerika, Asien, Afrika, Lateinamerika, Ozeanien), Land, Stadt und Postleitzahl

Branche: GICS-Klassifikation, nach Sektor auswählbar

Finanzkennzahlen: Umsatzspanne, EBIT, EBITDA, Bilanzsumme, mit der Option, Schätzungen für Unternehmen einzubeziehen, für die keine gemeldeten Zahlen verfügbar sind

Die Kombination aus semantischer Suche und strukturierter Filterung bedeutet, dass Teams von einem breiten Universum zu einer qualifizierten, filterbaren Liste gelangen können, ohne das Tool zu wechseln oder manuelle Recherche zu beginnen.

Live-Daten statt zwischengespeicherter Momentaufnahmen

Screening-Tools, die auf statischen Daten basieren, erzeugen eine Lücke zwischen dem, was die Liste zeigt, und dem, was heute zutrifft. Unternehmenskennzahlen ändern sich. Eigentümerstrukturen ändern sich. Neue Unternehmen treten in Märkte ein, andere treten aus.

StrategyBridgeAI greift auf Live-Datenquellen zu. Jede Longlist spiegelt den Zustand des Marktes zum Zeitpunkt der Suche wider, nicht zum Zeitpunkt der letzten Aktualisierung der zugrunde liegenden Daten. Diese Aktualität ist besonders wichtig für schnelllebige Branchen und für Suchen, bei denen jüngste Aktivität ein Auswahlkriterium ist.

Eigentümerdaten bis zum wirtschaftlich Berechtigten

Zu wissen, wem ein Unternehmen gehört, ist oft ebenso wichtig wie zu wissen, was es tut. Für M&A-Zwecke beeinflusst die Eigentümerstruktur die Deal-Wahrscheinlichkeit, die Prozesskomplexität und den richtigen Ansprache-Ansatz. Ein Familienunternehmen, ein PE-finanziertes Unternehmen und eine Konzerntochter erfordern jeweils ein anderes Gespräch.

StrategyBridgeAI liefert Eigentümerdaten bis zum wirtschaftlich Berechtigten (UBO) für die erfassten Unternehmen. Das bedeutet, dass Teams als Teil des Screening-Prozesses nach Eigentümertyp filtern und priorisieren können – und nicht als separaten Rechercheschritt.

Web-Anreicherung für qualitative Tiefe

Strukturierte Daten decken Finanzkennzahlen, Eigentümerschaft und Branche ab. Sie decken keine jüngsten strategischen Schritte, Managementwechsel, Produkteinführungen oder Marktpositionierungen ab. Diese qualitative Ebene entscheidet oft darüber, ob ein Unternehmen auf einer Longlist verfolgenswert ist.

Die Funktion Web-Anreicherung von StrategyBridgeAI ergänzt Longlist-Ergebnisse um aktuelle Informationen von Unternehmenswebsites, Pressemitteilungen und anderen Live-Quellen. Dies kann über die Chat-Oberfläche ausgeführt werden, sodass Teams einzelne Unternehmen oder die gesamte Liste im selben Workflow mit qualitativem Kontext anreichern können.

Kontaktdaten inklusive

Eine Longlist, die keinen Weg zur Ansprache enthält, erzeugt einen zusätzlichen Rechercheschritt. StrategyBridgeAI bietet Zugang zu Kontaktdaten für die Unternehmen in den Ergebnissen und ermöglicht es Teams, direkt vom Screening zur ersten Kontaktaufnahme überzugehen, ohne das Tool zu wechseln.

Excel-Export mit vollständiger Datenabdeckung

Longlists müssen arbeitsfähig sein. StrategyBridgeAI exportiert direkt nach Excel – mit dem vollständigen Datensatz: Finanzkennzahlen, Eigentümerstrukturen bis zum UBO, qualitative Unternehmensinformationen und Kontaktdaten. Kein manuelles Zusammenstellen, keine Neuformatierung. Der Export ist sofort einsatzbereit.

„Bei multiplikatorbasierten Bewertungen und der Longlist-Recherche haben wir den Zeitaufwand teilweise um rund 85 Prozent reduziert.“
Nikolai Üstündag, Senior Manager Corporate Finance, WTS Advisory

Wie führende Deal-Teams Target Screening in der Praxis einsetzen

Die wirkungsvollste Nutzung eines Screening-Tools ist nicht die als einmaliger Listengenerator. Es ist die als fortlaufende Fähigkeit, die sich durch die frühen Phasen eines Deal-Prozesses zieht.

Market Mapping. Bevor ein Zielunternehmen definiert ist, kann die semantische Suche die Wettbewerbslandschaft einer Branche oder Nische abbilden und zeigen, wer die relevanten Akteure sind und wie sie sich gruppieren.

Buy-Side-Screening. Mit einem klaren Akquisitionsprofil identifiziert die Longlist-Funktion private und börsennotierte Zielunternehmen, die in Geschäftsmodell, Größe, Geografie und Eigentümertyp passen. Nischenanbieter, die in einer Standard-Branchensuche nicht erscheinen würden, sind in den Ergebnissen enthalten.

Käuferidentifikation auf der Sell-Side. Dieselbe Logik läuft für Sell-Side-Mandate umgekehrt ab. Die Plattform identifiziert strategische Käufer, deren Profile eine Passung mit dem Zielunternehmen nahelegen – über dasselbe Universum von 50 Millionen Unternehmen.

Pitch-Vorbereitung. Eine gut strukturierte Longlist mit Finanz- und Eigentümerdaten ist für sich genommen ein glaubwürdiges Ergebnis. Teams nutzen die Ausgabe direkt in ersten Mandantengesprächen und Mandats-Pitches.

„Wir arbeiten jetzt mit höherer Qualität und deutlich geringerem Zeitaufwand.“
Holger Danowsky, Co-Founder

Häufig gestellte Fragen: M&A-Target-Screening

Was ist M&A-Target-Screening?
M&A-Target-Screening ist der Prozess, Unternehmen zu identifizieren, die zu einem definierten Akquisitions- oder Partnerschaftsprofil passen. Typischerweise wird dabei ein Unternehmensuniversum nach Branche, Größe, Geografie und Eigentümertyp durchsucht und anschließend auf eine qualifizierte Longlist für die weitere Analyse eingegrenzt.

Was ist semantische Suche im M&A-Screening?
Bei der semantischen Suche beschreiben Nutzer ein Geschäftsmodell oder eine Marktposition in natürlicher Sprache, statt vordefinierte Filter auszuwählen. Das Tool identifiziert Unternehmen, die zur Beschreibung passen, auf Basis ihrer tatsächlichen Merkmale und nicht ihrer Branchenklassifikation. So werden Nischenanbieter und private Unternehmen sichtbar, die Keyword- oder filterbasierte Suchen übersehen.

Wie viele Unternehmen deckt StrategyBridgeAI für das Target Screening ab?
StrategyBridgeAI bietet Zugang zu rund 50 Millionen privaten und börsennotierten Unternehmen weltweit, durchsuchbar über eine semantische Chat-Oberfläche mit harter Filterlogik für Geografie, Finanzkennzahlen, Eigentümertyp und Branche.

Bietet StrategyBridgeAI Eigentümerdaten für das Target Screening?
Ja. Die Plattform liefert Eigentümerstrukturen bis zum wirtschaftlich Berechtigten (UBO), die als Filterkriterium im Screening-Prozess genutzt werden können. Diese Daten sind im Excel-Export enthalten – neben Finanzkennzahlen, qualitativen Unternehmensinformationen und Kontaktdaten.

Wie unterscheidet sich StrategyBridgeAI von Standard-Screening-Tools?
Die wichtigsten Unterschiede sind die semantische Suche über eine Chat-Oberfläche, Live-Daten, die zum Zeitpunkt der Suche aktuell sind, Eigentümerdaten bis zum UBO, Web-Anreicherung für qualitative Tiefe und ein vollständiger Excel-Export mit Finanzkennzahlen, Eigentümerschaft und Kontaktdaten. Die Plattform findet Nischen- und Privatunternehmen unabhängig von starren Branchenklassifikationen.

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